亚洲第一国产综合野狼_中文字幕有码～第一页_一级少妇精品久久久久久久_亚洲中文字幕永久在线不卡

　　昨天(11月24日)，海通證券開盤后連續(xù)第二個交易日跌停，在成交量大幅萎縮的同時，跌停價上的封單則進一步增大，昨天收盤時仍有4億多股拋盤。隨著該股21日12.9億股限售股的解禁，以及年底前另外22.3億限售股的解禁，各路資金正不計成本地瘋狂出逃。

　　去年11月份，海通證券以35.88元的高價定向增發(fā)了7.25億股，當時受到各路機構追捧，有多家機構還因報價不高而被淘汰出局。最終，八家機構投資者共投入260.13億元認購了7.25億股。今年5月份，海通證券曾實施10送3轉7派1的方案，如果忽略派現(xiàn)因素，除權后增發(fā)價為17.94元。

　　而按照昨天10.78元的收盤價計算，該股股價已較這八家機構持股的成本價縮水四成，合計浮虧達103.82億元。即使21日12.9億限售股解禁當天的拋盤全部為這幾家機構所為，到昨天浮虧也達到103.45億元。

　　中信金通證券分析師錢向勁認為，證券行業(yè)作為周期性的行業(yè)，機構高位參與增發(fā)，而且鎖定期達1年到13個月，本身就存在極大的風險。而根據(jù)海通證券未來的業(yè)績來判斷，其股價仍被高估，繼續(xù)下跌也是必然。

　　事實上，在12.9億股限售股解禁之前，原先持有海通證券的機構資金便紛紛出逃。從K線圖上可以看到，自9月22日開始，海通證券每天的成交量便突然放大。至11月21日，40個交易日之內，20多億元流通市值的海通證券完成了661.72%的換手率，平均每日換手率約16%，這在金融股之中極為少見。

　　Topview數(shù)據(jù)顯示，9月23日機構賬戶持有該股流通盤的比例為13%，而到了11月18日，這一比例驟降至2.2%。

　　12月29日，海通證券還有52家大小非的20.7億股限售股將解禁。市場人士認為，這些大小非持股成本僅1.44元/股左右，遠比參與增發(fā)的機構低廉，套現(xiàn)的壓力可想而知。以基金為代表的機構資金如果現(xiàn)在不賣，到時候就是等著被大小非砸盤了。因此，海通證券的跌勢遠沒有結束。

　　今年以來，面對A股的暴跌，基金等機構投資者頻頻遭遇“復牌門”、“增發(fā)門”，甚至一些首發(fā)限售股上市后也接連遭遇“破發(fā)”。“復牌門”中比較典型的有宏達股份、豫園商城、天一科技、云天化等。

　　今年4月份，宏達股份復牌后曾遭遇連續(xù)7個跌停。而在停牌前，68只基金合計持有該股1.36億股，占宏達股份流通盤的48.96%，短短7個交易日，基金的損失就超過了50億元。

　　11月10日復牌的云天化則連續(xù)8個交易日跌停，累計跌幅達到57.23%。而據(jù)三季報，共有22只基金持有云天化9553.22萬股，占流通A股股東的45.45%。也就是說，與3月21日停牌時相比，短短8個交易日，22家基金浮虧就超過了33億元。

　　與云天化同時復牌、同樣基金重倉的云南鹽化則遭遇7個跌停。目前，還有長江電力、鹽湖鉀肥、S三九等基金重倉股處于停牌狀態(tài)。

　　而在增發(fā)股中，太鋼不銹、冠農股份同樣給參與增發(fā)的基金以重創(chuàng)。8月份的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，當時70只尚在限售期內的定向增發(fā)破發(fā)股中，基金參與增發(fā)的股票共計35只，共計吸引了158只基金參與，投資總額達128.38億元，賬面損失在四成左右。

　　錢向勁認為，無論是“復牌門”還是“增發(fā)門”，以基金為代表的機構資金，雖然都是根據(jù)當時的市場環(huán)境作出的選擇，但事實證明，這些機構資金都對后市過于樂觀，并作出了錯誤的選擇。在市場陷于瘋狂的時候，許多基金經(jīng)理因缺乏經(jīng)驗、對市場風險的控制能力差。
( 聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。)